2025年1月21日，全球Robotaxi第一股文遠(yuǎn)知行獲得知名投行中金公司覆蓋報(bào)告（coverage initiation report），報(bào)告給予了文遠(yuǎn)知行極高的評價(jià)。中金公司看好文遠(yuǎn)知行的多元產(chǎn)品布局和自動(dòng)駕駛技術(shù)實(shí)力，認(rèn)為文遠(yuǎn)知行在 Robotaxi 等多條產(chǎn)品線均已取得實(shí)際的進(jìn)展，且國際化的先發(fā)優(yōu)勢有望助力公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此給予了文遠(yuǎn)知行行跑贏行業(yè)（買入）評級，目標(biāo)股價(jià)19.00美元，目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)有55%的上行空間。

在產(chǎn)品覆蓋面上

文遠(yuǎn)知行的產(chǎn)品組合 跨 ADAS 和 L4 兩個(gè)領(lǐng)域，擁有 Robotaxi、Robobus、Robovan 和 Robosweeper 等多樣化的 L4 產(chǎn)品線；橫向?qū)Ρ?，Waymo 主要專注 Robotaxi 和跨城貨運(yùn)，百度主要做 Robotaxi、Robobus 和 ADAS，相比之下文遠(yuǎn)知行的產(chǎn)品組合更為豐富。

在產(chǎn)品研發(fā)上

文遠(yuǎn)知行沉淀了一套統(tǒng)一的技術(shù)底座 WeRide One，是公司各條產(chǎn)品線 的共同基礎(chǔ)。WeRide One 由軟件、硬件和云端基礎(chǔ)設(shè)施等部分構(gòu)成，能夠適配不同的傳感器 組合，具有較強(qiáng)的冗余性、靈活性和延展性。能幫助文遠(yuǎn)知行快速將自動(dòng)駕駛技術(shù)應(yīng)用在不同的行業(yè)中，開發(fā)新的自動(dòng)駕駛產(chǎn)品。同時(shí)，又能將不同產(chǎn)品的運(yùn)營數(shù)據(jù)、算法等運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)反哺到平臺，進(jìn)一步驗(yàn)證WeRide One技術(shù)平臺在自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)域的可行性。

在技術(shù)能力上

根據(jù)公司招股書，文遠(yuǎn)知行的 Robotaxi 已完成約 5 年的公開道路商業(yè)化運(yùn)營，未發(fā)生主動(dòng)責(zé)任事故。且，文遠(yuǎn)知行在不同的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中均進(jìn)行了測試、驗(yàn)證過自身產(chǎn)品的技術(shù)實(shí)力。例如，根據(jù)招股說明書的展示，在廣州城中村、極寒、極高溫和暴雨等各類較為復(fù)雜和極端的環(huán)境下，公司的自動(dòng)駕駛產(chǎn)品均展現(xiàn)出穩(wěn)健、平滑、安全的駕駛能力。能夠應(yīng)對城中村、極高溫、極低溫等復(fù)雜/極端場景，我們認(rèn)為公司的技術(shù)實(shí)力具備領(lǐng)先性。

此外，根據(jù) CIC 的預(yù)測，全球自動(dòng)駕駛市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從 2025 年的 930 億美元增長到 2030 年的 1.7 萬億美元，對應(yīng) 2025 年至 2030 年復(fù)合增速為 80%；其中，L4 及以上等級自 動(dòng)駕駛的市場增速預(yù)計(jì)將明顯高于行業(yè)平均水平，市場規(guī)模預(yù)計(jì)從 2025 年的 440 億美元增長 到 2030 年的 1.5 萬億美元，復(fù)合增速達(dá) 104%。 中金公司研報(bào)中指出Robotaxi、Robovan、Robobus 和 Robosweeper 均有較大的商業(yè) 化潛力，CIC 預(yù)測 2030 年市場規(guī)模分別為 5,450 億美元、7,840 億美元、770 億美元和 590 億美元，2025 年至 2030 年復(fù)合增速預(yù)計(jì)分別為 106%、128%、57%和 74%。文遠(yuǎn)知行的多元產(chǎn)品布局策略將會(huì)在未來發(fā)展中起到非常關(guān)鍵的作用。